210亿，器械巨头官宣大动作

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来源 : 器械之家

近日，Cardinal Health发布重大财务举措消息，宣布成功公开发行29亿美元优先票据，相关详情已在美国证券交易委员会提交的8-K文件中披露。

而在11月11日，Cardinal宣布将以39亿美元（约合282亿人民币）的价格收购GI Alliance 和Diabetes Supply Group两家公司，以拓展其在专业医疗和家庭医疗保健领域的业务布局。

Cardinal表示，此次票据发行所得资金将部分用于为其计划收购GI Alliance Holdings, LLC 和 Advanced Diabetes Supply Group 的多数股权提供资金支持，涵盖相关费用与开支。剩余资金将用于一般公司用途，直至可用于收购事宜。

发行29亿美元票据

为两桩收购提供资金

据悉，此次Cardinal发行的票据涵盖不同期限与利率，其中包括5亿美元4.7%票据于2026年到期，7.5亿美元 5% 票据于2029年到期，10亿美元 5.35% 票据于2034年到期，以及6.5亿美元 5.75% 票据于2054年到期。

这些票据受与纽约梅隆银行信托公司（作为受托人）签订的契约协议管辖。若收购 The GI Alliance Holdings 未能在 2025 年11月11日或任何约定延期后的五个工作日内完成，Cardinal 需以票据本金总额的 101% 加上应计利息赎回票据。

此外，在票据发行成功后，公司已减少此前与美国银行签订的协议项下的承诺，原364天优先无担保过桥定期贷款融资因票据发行成功而终止多余承诺。

此次29亿美元票据由BofA Securities Inc.、J.P. Morgan Securities LLC和Wells Fargo Securities, LLC 促成发行，所筹资金常用于一般公司用途，如偿还现有债务或支持日常运营。

有分析认为，Cardinal此次发行29亿美元优先票据的举措与其战略增长计划相契合。目前该公司市值达 295.4 亿美元，彰显其在医疗保健板块的重要地位，是医疗保健提供商和服务行业的主要参与者，这与通过收购扩张的计划一致。

与此同时，Cardinal财务状况稳健，过去十二个月收入高达 2244.5 亿美元，庞大的收入基础使其具备为收购承担额外债务的能力，且现金流足以覆盖利息支付。

值得一提的是，Cardinal Health 已连续 36 年提高股息，体现了对股东回报的坚定承诺，有望增强投资者对公司财务稳定性和长期增长前景的信心。

宣布39亿美元重大收购

需要指出的是，这一财务行动正值Cardinal 持续拓展其医疗保健服务与产品供应之际。事实上，近期该公司还有诸多重要进展。

11月11日，Cardinal 宣布已达成*终协议，将收购两家公司，进一步拓展其在专业医疗和家庭医疗保健领域的业务布局。

Cardinal表示，将以约28亿美元的价格收购胃肠病学实践管理集团GI Alliance 71%的股份。GI Alliance 为20个州的345家胃肠病诊所提供行政与管理服务，此次股权将从医生所有者及私募股权公司Apollo Global Management 购得。

交易完成三年后，Cardinal Health 有权选择收购该集团剩余股份。该公司高管表示，计划将 GI Alliance 现有的后台管理服务平台，如收入周期管理和医生招聘等业务，拓展至其他治疗领域，以提升整体运营效率与服务范围。

同时，Cardinal Health还将以约11亿美元收购 Advanced Diabetes Supply Group（ADSG）。ADSG 是一家专注于糖尿病护理产品的供应商，每年服务约 50 万名患者。此次收购不仅能够丰富 Cardinal Health 的产品线，更将显著扩充其家庭医疗部门的业务规模。

随着全球人口老龄化以及糖尿病等慢性病发病率的上升，家庭医疗市场增长潜力巨大，此次收购有望使 Cardinal Health 在这一快速增长的领域中占据有利地位，并获取更多政府医保支付资源。

这两项收购交易均预计于明年初完成。

近年来，Cardinal Health 一直在积极布局专业医疗领域，今年9月，公司宣布以 11.2亿美元收购癌症护理运营商 Integrated Oncology Network，并于春季完成了对实践支持公司 Specialty Networks 的收购。通过这一系列的战略收购，Cardinal Health 不断强化其在专业医疗实践管理方面的综合能力，构建起更为完整的医疗服务生态体系。

而日前宣布发行的29亿美元票据，所得资金将部分用于为其计划收购GI Alliance Holdings, LLC 和 Advanced Diabetes Supply Group 的多数股权提供资金支持，涵盖相关费用与开支。剩余资金将用于一般公司用途，直至可用于收购事宜。

食品巨头“大象转身”

根据公开信息，嘉德诺的业务版图十分广阔，除了肿瘤护理，公司在心血管、外科手术耗材等领域均有布局。但谁又能想到这家公司起初是一家食品巨头。

据了解，嘉德诺Cardinal成立于1971年，当时还叫做Cardinal Foods，是一家食品经销公司。当时美国掀起了食品运动的浪潮，在行业整体看好的情况下，Cardinal food不断收购扩大规模，抢占市场份额，并于1983年成功上市。

到了80年代，医药行业快速增长。在**慧眼的创始人Walter看来，药品和食品存在共性：都是刚需品，且两者在销售方法和仓储环节有异曲同工之处，Walter决定开始转战形势更好的医疗行业，在Cardinal food的基础上拓展药品销售业务。

1988年，Walter彻底退出食品业务，完全投入药品销售行业。乘行业收购兼并之际，Walter带领公司跑马圈地快速发展。

1994年，集团改名为Cardinal Health。1995年，收购了美国**的零售药店Medicine Shoppe，这家药店主要经营处方药，同时以提供健康检查、护理中心等独特服务闻名。

这也是嘉德诺非医药批发类的**笔收购，它打通了上下游药品销售产业链。在此之后，嘉德诺一直维持着高增长态势，营业额平均年增长率达42%，一跃成为了医疗健康服务行业的大佬。此后不断增加健康检查、护理中心等服务，把嘉德诺从药品销售商转型为医疗服务集团。

2015年后，尝到了甜头的嘉德诺持续转型，开始加码其医疗产品业务。2015年斥资19.44亿美元收购强生医疗的心血管业务Cordis。2017年4月又以60亿美元收购了美敦力医疗用品销售业务，更加奠定了其或向医疗产品及服务转型的方向。

2019年有数据统计，嘉德诺宣布收购与药房配药系统相关联的数字通信平台mscripts后，达成成立以来的39次收购交易。

目前，嘉德诺为美国75％以上的医院提供医疗产品，俨然成为美国**的药物销售网络。除此之外，也生产医疗和外科产品，包括手套、手术服和流体管理产品，为全球的医院、医疗保健系统、药房、门诊手术中心、临床实验室和全球医生办公室提供定制化解决方案。

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